11月21日，央行出人意料宣布降息，反应最热烈的是两个地方——股市和楼市。股市已经连续两日大涨，创出反弹新高；楼市交易也告回暖，据中介机构统计，22日北京、上海、天津等城市的购房咨询量大涨5成，售楼小姐、先生们纷纷高呼“这是买房的最佳时机”，那么问题来了：售楼处外的你现在应该跑步进去吗？

　　降息利好更像是促销口号

　　先看看推力在哪里。对购房者而言，降息最大的好处是省钱，以贷款100万，时限20年计算，购房者在降息后可以减少4万元的利息支出。而且，一旦真的进入所谓“降息周期”，贷款者的负担将持续降低，此时如果房价上涨，买房的投资收益会大增。

　　不过呢，在市场上实际演绎的故事并没有这么简单，有时甚至会出现截然相反的剧情。例如，2010年到2012年上半年，中国处于“加息周期”，此时房价涨幅却非常明显，出去吃个煎饼，回来卖家又涨价几万块了；而2008年的时候，基准利率非常低，房价却萎靡不振，时有业主因楼盘降价而砸售楼处的新闻。可见，房价的涨跌，从来没有和利率调整完全同步。

　　实际上，降息可以在一定程度上降低房地产企业的融资成本，但这个利好不宜过于放大。因为本次属于非对称降息，存款利率上浮区间进一步放大至1.2倍，将提高银行的资金成本，银行对房地产企业的贷款利率可能将不降反升。如果房企从信托、基金、民间借贷等渠道融资，利率可能水涨船高，反而增大还款压力。

　　对于这些，房地产企业比消费者要明白得多，之所以在这个时候大喊口号，是一种趁热打铁的营销手段。它们必须趁降息的热度快速促成交易，尽量多地将闲置房处理完毕，减轻库存拖累之苦。

　　试想，如果房价真的要大涨了，他们干吗要现在卖给你呢？留着涨起来再卖不好吗。

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截至11月11日，北上广深住宅土地成交额已高达2755亿元 [保存到相册]

　　最终决定房价的还是供求关系。前面说过，经过一段时间的交易低迷，大量房地产企业融资还贷压力大，库存尾大不掉，把降息当成营销盛宴。那么反过来想想，如果一个地方的房地产企业实力强，市场需求依旧旺盛，降息改善了预期，降低了交易双方的成本，房价一定会有较好的表现。

　　事实上，在降息之前，北上广深四个一线城市以及沈阳、杭州等部分二线城市的楼市已经出现了回暖迹象，久违的高溢价成交、地王再次出现。。

　　国家统计局的数据显示，北京二手住宅价格指数还环比上涨了0.3%。在供求关系上，10月份，北上广深四个一线城市新建商品住宅新增供应面积为293万平方米，成交面积为328万平方米，呈现出供小于求的市场关系，这是自2月份以来供求关系首次出现逆转。

　　另一方面，11月3日，国土资源部、农业部联合下发《关于进一步做好永久基本农田划定工作的通知》，提出北京、沈阳、上海、南京、苏州、杭州、厦门、郑州、武汉、广州、深圳、成都、贵阳、西安14个城市周边永久基本农田划定工作将先行展开，全国永久基本农田划定和成果完善工作将于2016年底前全面完成。这也意味着，未来大城市的土地供应将更加趋紧。

　　市场已经自行调整到位、供求关系开始逆转，在这样的环境下，加上降息的锦上添花，一线中心城市的房价，自然有理由乐观。

　　观察者应注意到，在降息政策发布之后，北京迅速出台了新的住房公积金政策，下调个人住房公积金贷款利率。这些配合政策相当于催化剂，会给楼市回暖提供更多动力。而这样的“扶助政策”，相信也不会是一地、一时、一项的。在年终岁尾这个敏感时段内，机会值不值得把握，投资者当自忖。